三星罷工箭在弦上　記憶體現貨市場提前狂歡

【全球記憶體市場觀察】

2026年5月13日凌晨，南韓三星電子與最大工會的薪資談判正式宣告破裂，逾4萬名工會成員表態將於21日起展開為期18天的大規模罷工。這場科技業史上最大規模的勞資對峙，在AI資料中心對記憶體需求最為殷切的時刻投下震撼彈。根據KB證券估算，若罷工如期進行18天，全球DRAM供應將中斷3%至4%、NAND快閃記憶體中斷2%至3%，加上客戶提前備貨的心理效應，短期記憶體報價上漲壓力已明顯升溫。

華強北現貨市場的瘋狂反應

在全球AI伺服器需求持續高速擴張的背景下，記憶體供應原本就處於「邊生產邊消化」的高張力狀態。三星一旦停產，不僅直接壓縮市場供給，更重創下游客戶的備貨信心。

作為全球電子零組件現貨市場的重要指標與風向球，深圳華強北最先感受到這波衝擊。根據中國記憶體市調機構China Flash Market（CFM）最新數據，DDR4 8Gb 3200規格現貨價格本週已升至18美元，單週漲幅高達20%，終結了數週以來的跌勢。同時，先前持續下跌的NAND Flash晶圓價格也全面止穩轉平，1Tb QLC、1Tb TLC與512Gb TLC等主流產品報價全面持平。

在伺服器用記憶體方面，DDR5 RDIMM 64GB價格已攀升至1350美元，月漲幅達11%；96GB產品同步上揚10%，反映AI伺服器需求依然強勁。業內人士指出，HBM與高效能DRAM需求持續擴張，供應原本就偏緊，如今再加上三星大罷工變數，市場對後續供給的不安快速升溫。

台灣記憶體族群迎接轉單紅利

記憶體供應拉警報，讓具備自有產能的台灣廠商成為市場追捧焦點。南亞科主力產品為標準型DDR4，在三星減產或停產的情況下，將成為系統廠尋求替代來源的首選對象；華邦電則專攻利基型DRAM與NOR Flash，三星為因應罷工而預防性減產，會排擠掉低毛利的利基型產品產線，促使原本向三星採購網通、車用記憶體的客戶轉單至華邦電。

記憶體模組廠威剛與群聯也因為手中握有大量低價庫存，在現貨價格飙漲之際，成為這波漲價潮的直接受益者。威剛董事長陳立白表示，三星是DRAM及NAND快閃記憶體的龍頭，罷工勢必衝擊市場心理層面，牽動記憶體漲價。目前DRAM、NAND產能吃緊，前三大廠今年的產出已賣光，正與客戶洽談明年、甚至一次談三年或五年的合約。

群聯公告4月自結每股盈餘高達34.56元，今年前4月累計已賺逾10個股本，創業界紀錄。法人分析，這類廠商在第一季景氣低迷時手頭握有大量低價記憶體顆粒庫存，三星罷工引發市場恐慌、報價走揚，模組廠隨即調高合約與現貨售價，可望在短期內賺取豐厚的利差收益。

專家警告：短線題材與長線風險並存

然而，資深業界人士也提出警語。三星在半導體景氣高點之際爆發罷工，許多「聰明資金」早就提前卡位佈局，投資人千萬不可看到「罷工」兩個字就直接無腦樂觀。

首先，記憶體景氣循環向來具有高度波動性，供應端的短期缺口可能很快被競爭對手的增產計劃填補。其次，若罷工最終以調薪協議落幕，反而可能成為記憶體股短線利多出盡的轉折點。

此外，PCMag Australia報導指出，在手機、電腦、記憶卡、SSD等消費端，短期內（1至2個月）不會馬上感受到價格上漲。品牌廠手頭通常有4至6週的記憶體安全庫存，在這個階段市面上的筆電、手機依然會原價銷售。但庫存用完後，必須以高價買進新晶片來組裝產品，這時產品價格才會明顯上升。

中國記憶體大廠趁勢崛起

值得注意的是，三星的內亂也為中國記憶體廠商創造了戰略機遇。瑞銀報告指出，長江存儲在全球NAND Flash市場的市占率已達11.8%，與Sandisk並列；長鑫存儲在DRAM領域也積極擴產，與長江存儲共同成為中國記憶體自主供應鏈的雙引擎。

Citrini分析師Zephyr直接點名：「長江存儲與長鑫存儲將是今年最具爆發力的交易標的之一。」其邏輯在於，兩家公司在記憶體超級週期的順風期間，同時受惠於三星供給缺口、國家補貼挹注，以及迅速擴廠後的大量產能潛力。

然而，也有分析師認為，長江存儲與長鑫存儲技術上短期內難以直接威脅三星、SK海力士、美光等一線廠，或許會先搶食Sandisk與南亞科等廠商的市場份額。若當前高記憶體價格出現修正，再加上中國國家補貼支撐下的大規模擴產，Sandisk與南亞科反而可能首當其衝，面臨最大的競爭壓力。

展望後市：漲勢確立但幅度分歧

陳立白強調，由於市場未有太多新產能，今明兩年無論DRAM或NAND都將繼續缺貨。在漲幅方面，三個月內NAND漲幅可能較大；DRAM部分，DDR4與DDR5需求持續浮現，整體將呈現輪動上漲的健康態勢。

然而，對於三星前高層示警中國擴產恐導致2027年記憶體價格回落，陳立白則反駁認為中國廠商DRAM與NAND全球供應量占比極低（不到10%，甚至部分不到5%），即使擴產幅度稍大，但因計算基期小，對整體市場的實質影響依然有限。中國擴產真正影響市場的時間點，最快也要落在2028年，2026至2027年市場供需基本不會受影響。