廣達 2026 AI 伺服器出貨進入「GB300 NVL72 量產」衝刺期　泰國加碼、美國三廠並進搶北美 CSP 訂單

廣達 5 月合併營收繳出單月歷史新高，連續 3 個月站穩 2,000 億新台幣以上水位，自由財經引述公司說法指出，GB300 NVL72 已於第一季正式取代 GB200 NVL72 成為 rack scale 出貨主力，廣達 1 月營收創同期新高時 GB300 首季出貨量就已超越 GB200，動能延續到第二季未見趨緩。MoneyDJ 與台視全球資訊網整理法人估計，廣達 Q2 AI 伺服器出貨季增率可達雙位數，全年 AI 伺服器營收佔比正式突破 50% 大關，正式從「筆電代工廠」轉型為「AI 伺服器 ODM 第一陣營」。

產能布局上，廣達 2026 年同步推進泰國與美國兩條擴產軸線。經濟日報報導，廣達董事會已通過加碼投資泰國廠，預計再投入約 10 億新台幣擴建 AI 伺服器產線；自由財經則進一步揭露，泰國 6.6 億元新廠工程已正式發包，主力承接來自東南亞區域客戶與部分北美客戶的 GB300 中段組裝訂單。工商時報指出，廣達泰國廠原本就是為了分散「中國 + 台灣」產地集中度而設，2026 年再擴是因為 GB300 與即將量產的 Vera Rubin 在 rack scale 階段需要更細的散熱與液冷組裝工序，泰國廠的人工成本與關稅優勢再次浮現。

美國端的擴產更為積極。台視全球資訊網披露，廣達已宣布在美國砸下逾 48 億新台幣拓產，鎖定加州、田納西等多個州；自由財經 6 月初最新報導，廣達 5 月再敲定加州再擴三座廠房計畫，目標是把北美組裝與最終測試（final test）能量直接落地，縮短對 Meta、Google、Microsoft、AWS 等 CSP 客戶的交期。DIGITIMES 引用供應鏈消息指出，廣達目前在美國的 AI 伺服器組裝產能已過半，預計 2026 年底前達成「北美出貨、北美組裝」的比例過半目標；Yahoo 新聞解讀，此一布局直接回應川普政府對伺服器「美國製造」的壓力，也是廣達能在 2026 年取得較鴻海、緯創更高 AI 伺服器 ODM 配比的關鍵。

客戶配比方面，TweakTown 引述業界消息指出，廣達在 GB200 NVL72 世代已成為 Google、Amazon、Meta 三家美系 CSP 的主要 ODM 之一，並在 GB300 NVL72 繼續承接 Microsoft Azure 與 Meta 的 rack scale 訂單。TrendForce 6 月最新報告預估，2026 年全球 CSP CapEx 將突破 5,200 億美元，其中 GPU 採購金額約 2,800 億美元，ASIC 自研晶片另計；SemiAnalysis 進一步估算，廣達在 NVL72 rack scale 段的全球市佔率約 25-30%，與鴻海、緯創形成「三強爭霸」，其中鴻海因垂直整合優勢在雲端通用型伺服器領先，廣達則在 NVIDIA reference design 的 rack scale 出貨上居首。TechNews 科技新報整理法人看法指出，AI 伺服器出貨動能「鴻海領先、廣達與緯創緊追」的格局在 2026 年將更明顯，外資對三雄 2026 年 EPS 預估均上修。

大摩（Morgan Stanley）最新報告則為廣達按讚。財訊報導，大摩指出 GB200 與 GB300 NVL72 機櫃 2 月出貨量已明顯放量，預估第二季將再上一階，並點名廣達、緯創、奇鋐為受惠台廠，認為 2026 年是台系 AI 伺服器供應鏈「史詩級大年」。不過 Tom's Hardware 與 Wccftech 同時示警，下一代 Vera Rubin NVL72 單櫃報價已上看 880 萬美元，較 GB300 NVL72 至少貴 30%，主因 Rubin Ultra 單顆功耗衝上 1.6kW，整櫃必須導入 3D VC 均熱片與全液冷方案；SemiAnalysis 估算廣達必須在 2026 H2 完成第一波 Vera Rubin NVL72 樣機送樣、2027 H1 進入量產，才能守住既有的 NVL72 rack scale 龍頭地位。

產業競爭面向上，廣達並非沒有壓力。DIGITIMES 報導，Google TPU 業務持續強勁，Inventec（英業達）挾 TPU v6 / v7 板卡組裝優勢，2026 年伺服器展望同樣樂觀；Omdia 5 月報告更指出，鴻海可望在 2026 年成為全球最大伺服器廠商，市佔率上看 25%。Webull 與 Moomoo 報導則強調，Meta 正在加速自研 ASIC AI 伺服器，若 MTIA 下一代晶片於 2026 年底量產，部分原本流向 NVIDIA rack scale 的訂單可能轉向 ASIC 板卡，廣達雖仍是 Meta 的主要板卡供應商之一，但客戶配比在 2027 年仍存在變數。

短期內，廣達 2026 年的獲利能見度相當清晰：GB300 NVL72 量產爬坡 + 泰國廠第二輪擴產 + 美國三座新廠同時啟動，資本支出上看千億新台幣，攤提壓力難免，但法人普遍以「先佔產能、後賺營收」解讀，認為 2027-2028 年才是廣達 AI 伺服器毛利真正釋放的時間點。SemiAnalysis 認為，NVL72 rack scale 在 2026-2028 年仍是 AI 基礎設施最稀缺的環節，廣達只要順利完成 Vera Rubin 世代的過渡，就能延續「GB200→GB300→Vera Rubin」三個世代的 ODM 領先地位。

後續觀察重點有三：第一，廣達 6 月營收與 Q2 法說會對 GB300 NVL72 全年出貨量的上修幅度；第二，泰國新廠工程進度與首批 rack scale 量產交期；第三，Vera Rubin NVL72 樣機送樣時間與單櫃報價走勢。若三項指標在 2026 H2 同步達標，廣達在 2027 年的 AI 伺服器營收佔比有機會挑戰 65%，並正式確立「AI 時代的鴻海 / 廣達雙引擎」格局。